Аналитики ИГ «ИстКоммерц» повысили целевой уровень цен по ГДР Группы «Черкизово»

«Группа Черкизово» опубликовала сильные предварительные данные финансовой отчетности за 2007 г. Показатели выручки оказались на уровне наших прогнозов. EBITDA превысила наши ожидания на 4,5%, а чистая прибыль приятно удивила нас более чем двухкратным ростом. Кроме того, компании в 2007 г. удалось не только показать рост ключевых показателей, но и значительно улучшить эффективность бизнеса в целом: по итогам года валовая маржа Группы выросла на 4 процентных пункта до 27%, рентабельность по EBITDA - с 12% до 14%, чистая рентабельность - с 4,8% до 7,3%. Мы сохраняем позитивный прогноз на 2008 г. Мы полагаем, что в 2008 г. "Черкизово" удастся следовать установленному в текущем году тренду. Наша уверенность базируется на планах компании по дальнейшему органическому росту сегмента свиноводства (запуск третьего и четвертого модулей липецкого свинокомплекса, двух новых модулей в Тамбове), птицеводства (увеличение мощности "Куриного Царства") и изменения ассортиментного позиционирования в сторону высокомаржинальных деликатесных товаров в сегменте мясопереработки", - отметили аналитики ИГ "ИстКоммерц".
Эксперты полагают, что эффект синергии от приобретения в августе 2007 г. "Куриного Царства" должен полностью реализоваться в 2008 г. по мере интеграции компании в Группу "Черкизово". Акции компании справедливо оценены по мультипликаторам. Специалисты считают, что акции Группы "Черкизово" в настоящее время торгуются по мультипликатору P/E на уровне аналогов из развивающихся стран. "На основании опубликованной отчетности компании мы внесли соответствующие коррективы в нашу базовую модель. В результате чего мы повысили целевую цену по ГДР компании на 9,5% до 17,8 долл. с 16,25 долл. Рекомендация "держать" остается в силе", - резюмировали аналитики.

Quote.ru